Administrator December 30, 2015 No Comments

Trung Quốc tuyên bố duy trì chính sách tiền tệ thận trọng

Theo quyết định tại cuộc họp quý 4/2015 của Ủy ban chính sách tiền tệ thuộc PboC, Trung Quốc sẽ duy trì chính sách tiền tệ thận trọng linh hoạt hơn.

PboC sẽ phối hợp một cách linh hoạt các công cụ tiền tệ để duy trì thanh khoản trên thị trường ở mức hợp lý và giúp ổn định mức tăng nguồn cung tiền và tài trợ xã hội. Ngân hàng này dự định sẽ nâng tỷ lệ tài trợ trực tiếp để hạ chi phí huy động vốn của các doanh nghiệp.

Thông qua tài trợ trực tiếp, các doanh nghiệp có thể huy động vốn từ thị trường bằng cách phát hành trái phiếu và cổ phiếu, thay vì từ các tổ chức trung gian với chi phí cao như ngân hàng hay các công ty bảo hiểm.

PboC sẽ tiếp tục thúc đẩy việc tự do hóa lãi suất và cải cách cơ chế thiết lập tỷ giá của đồng nhân dân tệ, và duy trì tỷ giá ổn định ở mức cân bằng và hợp lý; theo dõi sát những biến động trong nền kinh tế và các thị trường tài chính Trung Quốc cũng như dòng chảy vốn quốc tế.

Tại Hội nghị công tác kinh tế trung ương diễn ra trước đó, các nhà lãnh đạo Trung Quốc đã nhất trí rằng sẽ linh hoạt hơn trong việc thực hiện chính sách tiền tệ thận trọng và mở rộng thâm hụt ngân sách để tạo ra các điều kiện thích hợp về tiền tệ cho việc cải cách cơ cấu trong năm tới, hỗ trợ nền kinh tế đang tăng trưởng chậm lại.

Trong một diễn biến khác, ngày 29/12, PboC đã điều chỉnh giảm tỷ giá tham chiếu của đồng nhân dân tệ xuống 6,4864 nhân dân tệ/USD, mức thấp nhất kể từ tháng 6/2011 và giảm 0,2% so với mức 6,4750 NDT/USD được ấn định trước đó.

Đây là ngày thứ hai liên tiếp tỷ giá tham chiếu này được điều chỉnh giảm.

Nguồn: Nhịp cầu đầu tư

Administrator August 17, 2015 No Comments

Nhân dân tệ tiếp tục tăng giá

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) hôm nay tăng giá nội tệ thêm 0,1%, lên 6,3969 nhân dân tệ đổi một USD.

Sau tin tức này, giá nhân dân tệ (NDT) giao dịch trên sàn Thượng Hải đã lên 6,3920 tệ một USD. Trong khi đó, giá quốc tế tăng 0,07% lên 6.4451 NDT một USD. Tuần trước, động thái giảm giá liên tiếp của PBOC đã khiến NDT mất giá gần 3% so với đồng bạc xanh.

Trước đó, từ 11-13/8, cơ quan này lần lượt hạ giá NDT 1,9%, 1,6% và 1,1% so với USD. Không chỉ khiến giá nội tệ trên thị trường tự do lao dốc, động thái của Trung Quốc còn đẩy nhiều đồng tiền châu Á như rupiah Indonesia hay ringgit Malaysia xuống đáy so với USD. Thị trường chứng khoán toàn cầu cũng liên tục đi xuống. Chỉ đến ngày 14/8, tài chính thế giới mới hồi phục trở lại, khi Trung Quốc tăng giá NDT thêm 0,05%.

Tại Việt Nam, ngay trong ngày 11/8, Ngân hàng Nhà nước cũng tăng biên độ tỷ giá giữa đồng Việt Nam và USD Mỹ từ +/-1% lên +/-2%. Việc điều chỉnh này có tính đến các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường tài chính, tiền tệ, thương mại, đầu tư… và bảo đảm lợi ích chung của nền kinh tế. Từ ngày 14/8, thị trường ngoại tệ đã có xu hướng ổn định trở lại, tỷ giá USD/VND trên thị trường liên ngân hàng đã giảm thấp hơn so với mức trần, bảo đảm thanh khoản thị trường.

Ma Jun – kinh tế trưởng tại PBOC cho biết NDT có thể sẽ biến động theo cả hai hướng trong tương lai. Và cơ quan này cũng sẽ can thiệp để chống cả diễn biến mạnh lên và yếu đi. Cơ chế định giá dựa trên thị trường nhiều hơn sẽ giúp NDT không biến động quá lớn so với mốc cân bằng và giảm thiểu đáng kể khả năng biến động tiền tệ, ông cho biết trong một thông báo hôm qua.

“Các bình luận của Ma về can thiệp theo cả hai hướng đã phục hồi niềm tin cho thị trường. Có nhiều dấu hiệu cho thấy PBOC không muốn NDT chịu áp lực giảm quá lớn. Chênh lệch nhỏ giữa giá tham chiếu và giá giao ngay cho thấy họ muốn sự ổn định”, Eddie Cheung – chiến lược gia tại Standard Chartered cho biết.

Các nhà hoạch định chính sách đang cố gắng cân bằng nhu cầu bình ổn tài chính với mong muốn thúc đẩy xuất khẩu và đưa NDT vào rổ tiền tệ dự trữ của Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF). Động thái đưa giá NDT tiến sát giá thị trường của nước này tuần trước đã được IMF coi là nước đi tích cực. Cơ quan này cũng thúc giục Trung Quốc thả nổi tiền tệ trong 2-3 năm tới.

Theo cơ chế điều hành tỷ giá mới, giới chức Trung Quốc công bố giá mở cửa hằng ngày theo mức đóng cửa hôm trước, cung – cầu ngoại hối cũng như biến động các đồng tiền lớn. Tỷ giá NDT và USD tại các ngân hàng được phép biến động trong biên độ +/-2%.

Theo Hà Thu – VNExpess

 

Administrator August 14, 2015 No Comments

Trung Quốc tăng giá nhân dân tệ

Sau 3 ngày giảm liên tiếp, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc hôm nay tăng tỷ giá đồng nội tệ 0,05%, lên 6,3975 NDT đổi một USD.

Tỷ giá tham chiếu hôm qua là 6,4010 NDT đổi một USD. Như vậy, mức điều chỉnh hôm nay là rất nhỏ sau các bước giảm 1,9%, 1,6% và 1,1% trong 3 ngày trước đó.

Sau thông tin này, giá NDT trên thị trường quốc tế đã tăng 0,4%, lên 6,4437 NDT một USD, tính đến 8h20 (giờ Hà Nội). Trong khi đó, giá NDT tại thị trường trong nước gần như không đổi, tại 6,3970 NDT một USD. Giá này đã giảm 2,9% trong tuần. Chỉ số MSCI Châu Á – Thái Bình Dương tăng 0,2%. Trong khi đó, giá dầu thô WTI giảm nhẹ 0,3%.

Ngày 11/8, khi Trung Quốc bắt đầu hạ giá nội tệ, NDT mất tới 1,9% so với USD, mạnh nhất 2 thập kỷ qua. Đà giảm sau đó dịu lại, dù PBOC vẫn tiếp tục điều chỉnh làm yếu NDT trong 2 ngày sau đó, do cơ quan này can thiệp thông qua các ngân hàng trong nước, đồng thời ra thông báo trấn an về nội tệ. Họ khẳng định tình hình kinh tế trong nước và thế giới không cho thấy NDT sẽ giảm sâu và sẽ tiếp tục can thiệp để kiểm soát các biến động lớn.

“Các biện pháp quản lý khủng hoảng của PBOC gồm can thiệp trên thị trường giao ngay và tổ chức họp báo. Rõ ràng chúng đã giúp NDT không biến động quá lớn. Nếu giá giao ngay bình ổn trong vài ngày tới, có lẽ sự biến động trên thị trường vài ngày qua có thể chấm dứt rồi”, Tommy Xie – nhà kinh tế học tại ngân hàng OCBC nhận xét.

Việc Trung Quốc liên tục hạ giá NDT để phản ánh sát hơn diễn biến trên thị trường đã làm xáo trộn thị trường nhiều ngày qua. Quyết định này đã châm ngòi cho làn sóng bán tháo tiền tệ các nước đang phát triển, khiến nhà đầu tư đổ xô vào các tài sản an toàn như trái phiếu Chính phủ và yen Nhật.

Giới chức Trung Quốc đang cố gắng cân bằng giữa nhu cầu bình ổn tài chính với thúc đẩy xuất khẩu và tham vọng đưa NDT vào rổ tiền tệ dự trữ của Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF). Theo cơ chế điều hành tỷ giá mới, nước này sẽ phải niêm yết giá tham chiếu hàng ngày dựa trên giá đóng cửa hôm trước, nhu cầu và nguồn cung ngoại hối, cũng như biến động của các tiền tệ lớn.

Nguồn: VNExpress tổng hợp từ Bloomberg

Administrator August 13, 2015 No Comments

Trung Quốc phá giá đồng nhân dân tệ ngày thứ ba liên tiếp

Trung Quốc vừa hạ tỷ giá tham chiếu của đồng nhân dân tệ so với đôla trong ngày thứ ba liên tiếp.

Tỷ giá đồng nhân dân tệ so với đôla giảm thêm 1% ngày 13/8.

Mức giảm này thấp hơn hai mức 1,9% và 1,6% trong hai ngày 11 và 12/8.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc hôm 12/8 thông báo tỷ giá hối đoái sẽ được dựa trên những diễn biến thị trường toàn cầu qua đêm và về việc đồng nhân dân tệ vào lúc đóng cửa ở phiên giao dịch trước được mua bán với giá nào.

Động thái này làm châm ngòi cho quan ngại về một cuộc chiến tranh tiền tệ, trong lúc Bắc Kinh tìm cách thúc đẩy xuất khẩu.
Các số liệu thống kê kinh tế mới đây cho thấy tình hình kém khởi sắc tại khu vực xuất khẩu, làm gia tăng lo ngại về việc tăng trưởng tại nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang bước vào giai đoạnđình trệ lâu dài.

Việc làm suy yếu đồng nhân dân tệ sẽ giúp sản phẩm xuất khẩu trở nên rẻ hơn và làm các công ty xuất khẩu tăng tính cạnh tranh trên các thị trường quốc tế.

Tỷ giá bình quân liên ngân hàng ngày 13/8 được Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc ấn định là 6.4010 nhân dân tệ đổi lấy một đôla, tăng 1,1% so với mức 6.3306 ngày trước đó.

Tỷ giá bình quân là một tỷ giá tham chiếu. Giá giao dịch có thể cao hơn hoặc thấp hơn tỷ giá này 2%.

Nguồn: BBC Việt Nam

Administrator August 13, 2015 No Comments

Lý do Trung Quốc phá giá đồng tiền

Động thái được đánh giá là một mũi tên trúng 2 đích, vừa thúc đẩy kinh tế trong nước, vừa tăng quyền lực cho đồng nhân dân tệ để củng cố vai trò của Trung Quốc trên toàn cầu.

Nhân dân tệ (NDT) đã xuống đáy 4 năm so với USD, sau động thái hạ tỷ giá tham chiếu thêm 1,6% sáng nay. Tỷ giá giao dịch tại Trung Quốc đã rơi xuống 6,44 NDT đổi một USD – thấp nhất từ tháng 8/2011. Trên thị trường quốc tế, giá này còn xuống 6,57 NDT.

Động thái của Trung Quốc đã khiến nhiều tiền tệ châu Á mất giá theo. Rupiah Indonesia và ringgit Malaysia đã xuống đáy 17 năm so với USD. Trong khi đó, đôla Australia và đôla New Zealand xuống thấp nhất 6 năm.

Thị trường chứng khoán toàn cầu cũng không tránh khỏi ảnh hưởng. Đến 4h chiều nay, Nikkei 225 (Nhật Bản) đã mất 1,5%, Hang Seng Index trên sàn Hong Kong cũng giảm 3,9%. S&P/ASX 200 (Australia) mất 2,67%. Tại châu Âu, các thị trường mới mở cửa cũng đã phát tín hiệu giảm. FTSE 100 (Anh) mất 0,6%. Mức giảm này của DAX (Đức) là 0,9% và CAC (Pháp) là 0,6%.

china-8736-1439372452.jpg
Một người bán hàng tại Bắc Kinh đang thanh toán cho khách bằng nhân dân tệ. Ảnh: NYT
Theo New York Times, có 2 lý do khiến Chính phủ Trung Quốc muốn hạ giá nội tệ đến vậy. Một là để thúc đẩy nền kinh tế, duy trì tăng trưởng và việc làm. Hai là nâng cao quyền lực cho đồng NDT, giúp nước này dễ dàng thực hiện các mục tiêu ngoại giao và củng cố vai trò trung tâm của họ trên nền kinh tế toàn cầu. Mục tiêu của họ là NDT được chấp nhận làm đồng tiền thanh toán, đầu tư và dự trữ tại nhiều khu vực trên thế giới.

Thông thường, những mục tiêu này khá mâu thuẫn. Nhưng với động thái 2 ngày nay, Trung Quốc đã một mũi tên trúng hai đích.

Nội tệ yếu sẽ hỗ trợ xuất khẩu khi khiến hàng hóa nước này ít đắt đỏ hơn trên thị trường thế giới. Cuối tuần trước, Trung Quốc công bố số liệu cho thấy xuất khẩu tháng 7 giảm 8,3% và chỉ số giá sản xuất cũng đang hướng tới năm giảm thứ 4 liên tiếp. Bộ Thương mại nước này cũng thừa nhận hạ giá tiền tệ sẽ có tác động tích cực lên xuất khẩu.

Động thái của Trung Quốc đang được Mỹ theo dõi sát sao. Hôm qua, nhiều nghị sĩ Mỹ đã lên tiếng chỉ trích nước này đang tạo lợi thế bất bình đẳng cho các hãng xuất khẩu và có thể làm gay gắt các cuộc nói chuyện tháng 9, khi Chủ tịch Trung Quốc – Tập Cận Bình tới thăm Washington. Hai nước vốn đã có nhiều vấn đề bất đồng, từ an ninh mạng đến tham vọng lãnh thổ của Trung Quốc.

Dù vậy gân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) sáng nay lại giải thích họ chỉ đang phản ánh sát hơn diễn biến trên thị trường, đồng thời khẳng định sẽ không hạ giá liên tục. “Nhìn vào tình hình trong nước và quốc tế, rõ ràng không có cơ sở nào để nhận định NDT sẽ liên tục đi xuống”, cơ quan này cho biết.

Biến động giá NDT trong 2 ngày qua là rất đáng chú ý. Do Chính phủ Trung Quốc luôn kiểm soát chặt giao dịch, nhờ các biện pháp hạn chế lưu chuyển vốn và hàng tỷ USD dự trữ ngoại hối. Thường thì NDT chỉ tăng giảm vài điểm cơ bản (100 điểm cơ bản bằng 1%) so với USD. Lần biến động lớn nhất năm nay mới chỉ là 0,16%.

Biến động 2% không phải quá lớn với một đồng tiền, kể cả là tiền tệ lớn. Đây cũng không phải việc có thể khiến giới truyền thông xôn xao cho là phá giá. Năm ngoái, euro còn mất 18% so với USD và yen Nhật mất tới 22%. Nhưng điều khiến động thái của Trung Quốc được quan tâm là nó chứa thông điệp về cách Trung Quốc quản lý tiền tệ và nền kinh tế, cũng như vai trò của nước này trong hệ thống kinh tế toàn cầu.

Trung Quốc rõ ràng đang trong thời kỳ khó khăn, và có thể còn tệ hơn người ta nghĩ. Tăng trưởng đã giảm từ hai chữ số vài năm trước, xuống chỉ còn 7% gần đây. Mô hình phát triển dựa chủ yếu vào đầu tư và xuất khẩu cũng đã mất tác dụng. Và thị trường chứng khoán sụp đổ tháng trước lại càng khiến người ta lo ngại.

Để NDT bám sát diễn biến của USD cũng có nhiều lợi ích. Nhưng năm ngoái, chính sách này cũng khiến Trung Quốc phải trả giá lớn. Đó là khi USD tăng giá, NDT cũng mạnh lên so với các đối tác thương mại, trong khi nền tảng kinh tế Trung Quốc cho thấy lẽ ra nó phải giảm.

Trung Quốc đang muốn nhấn mạnh vai trò lãnh đạo trong nền kinh tế toàn cầu. Và một trong những mảnh ghép quan trọng để làm được điều đó là đưa NDT thành tiền tệ dự trữ. Lợi ích của đôla Mỹ và euro đã vượt xa biên giới quốc gia. Và Trung Quốc cũng muốn NDT có vai trò tương tự trong tài chính và thương mại toàn cầu, đặc biệt là tại châu Á.

Tuy nhiên, NDT không thể trở thành tiền tệ dự trữ toàn cầu khi Trung Quốc vẫn duy trì cơ chế kiểm soát mà họ cho là cần thiết để quản lý kinh tế trong nước. Đồng đôla sẽ không đóng vai trò trung tâm trong hệ thống tài chính toàn cầu, nếu Mỹ không cho phép tự do trao đổi với các tiền tệ khác, và không sử dụng luật pháp, can thiệp để giữ giá không biến động theo thị trường.

Nói cách khác, Trung Quốc vừa muốn đạt mục đích ngoại giao khi NDT trở thành tiền tệ quan trọng trên thế giới, vừa không muốn kinh tế trong nước phải trả giá.

Tuần trước, Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) tuyên bố NDT vẫn chưa sẵn sàng để được bổ sung vào rổ tiền tệ dự trữ trong Quyền rút vốn đặc biệt (SDR) của cơ quan này. Rổ này hiện gồm USD, euro, yen Nhật và bảng Anh. Tổng giám đốc IMF – bà Christine Lagarde cho biết Trung Quốc cần khiến tiền tệ của mình “được sử dụng tự do hơn”. Và động thái 2 ngày nay, nhằm đưa giá NDT gần hơn với thị trường, chính là một nước đi để đạt được điều đó.

Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) đã rất hoan ngênh việc làm này. Goldman Sachs cũng nhận định hạ giá NDT sẽ giúp nước này linh hoạt hơn khi đối phó với đồng đôla mạnh, trong bối cảnh Mỹ chuẩn bị tăng lãi suất.

Dù vậy, việc này cũng không có nghĩa Trung Quốc không phải trả giá. Nội tệ yếu cũng có nghĩa lạm phát nước này sẽ tăng lên. Đồng thời, khối nợ nước ngoài của các công ty cũng nặng theo khi phải đổi NDT ra USD. Việc này có thể châm ngòi cho nhiều vụ phá sản. Quan trọng hơn cả, trong dài hạn, khi Trung Quốc thả nổi tiền tệ, họ sẽ phải từ bỏ công cụ quan trọng đã sử dụng nhiều năm nay để quản lý kinh tế trong nước và bảo vệ quốc gia khỏi các tác động bên ngoài. Chính phủ Trung Quốc vẫn thường lưỡng lự trong việc từ bỏ quyền lực này. Đó là lý do vì sao động thái của họ 2 ngày nay khiến thị trường sửng sốt.

Nhưng một lựa chọn chính sách rất hiếm khi khi có thể giúp một quốc gia đạt 2 mục đích lớn cùng lúc. Vì vậy, cơ hội này xuất hiện, các lãnh đạo Trung Quốc vẫn sẵn sàng từ bỏ một chút quyền lực để vừa có kết quả tốt trong nước, vừa nâng cao vai trò tại nước ngoài.

Theo Hà Thu – VNExpress

Administrator August 12, 2015 No Comments

Trung Quốc tiếp tục phá giá nhân dân tệ

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) hôm nay tiếp tục hạ tỷ giá tham chiếu thêm 1,6%, xuống 6,3306 nhân dân tệ đổi một đôla Mỹ.

Đây là ngày thứ hai liên tiếp PBOC có động thái can thiệp vào giá nội tệ. Điều này đang khiến thế giới lo ngại biến động tài chính tại nền kinh tế lớn nhì thế giới sẽ kìm hãm tăng trưởng toàn cầu.

Sau tin tức trên, chỉ số MSCI châu Á – Thái Bình Dương giảm 1,4%. Cổ phiếu các công ty Trung Quốc niêm yết trên sàn Hong Kong cũng mất 0,9%. Đôla Australia yếu đi 0,7% so với USD, còn lãi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 0,05%.

Hôm qua, Trung Quốc đã hạ tỷ giá tham chiếu của nhân dân tệ (NDT) so với USD, để hỗ trợ tăng trưởng và xuất khẩu. Việc này đã làm dấy lên nhiều lo ngại cỗ máy tăng trưởng của thế giới đang gặp trục trặc. Tỷ giá tham chiếu được PBOC công bố sáng qua là 6,2298 NDT đổi một USD, so với mức 6,1162 NDT được áp dụng trước đó. Mức phá giá theo ngày 1,9% được coi là mạnh nhất tại Trung Quốc kể từ tháng 1/1994, theo số liệu của Bloomberg.

“Chính phủ Trung Quốc đang tập trung vào các vấn đề trong nước hơn là quốc tế. Họ chỉ muốn sử dụng mọi công cụ có thể để bình ổn nền kinh tế mà thôi. NDT yếu sẽ khiến sức mua trong nước giảm sút và nhu cầu các mặt hàng nước ngoài và hàng hóa cũng sẽ đi xuống theo”, Ronald Wan – CEO Partners Capital International nhận xét.

Nguồn: VNExpress tổng hợp từ Bloomberg

Administrator August 12, 2015 No Comments

Trung Quốc phá giá đồng nhân dân tệ

Trung Quốc phá giá đồng nhân dân tệ mạnh nhất trong một thập kỷ qua. Đây là quyết định bất ngờ và đầy tham vọng và ngay lập tức tác động mạnh tới thị trường tiền tệ và chứng khoán châu Á cũng như toàn thế giới.

Con bài tỷ giá

Cuối cùng, lãnh đạo Trung Quốc đã có một quyết định đầy khó khăn: phá giá đồng nhân dân tệ (NDT) theo hướng thay đổi cơ chế xác định tỷ giá. Đây là điều đã được các chuyên gia trên thế giới dự báo. Trung Quốc phải chọn giảm giá đồng NDT và chấp nhận một phần dòng vốn ngoại rời bỏ nền kinh tế hoặc giữ giá đồng tiền và chứng kiến xuất khẩu suy giảm liên tục.

Xuất khẩu giảm sút, đà tăng trưởng kinh tế chậm lại dường như là điều khó chấp nhận ở Trung Quốc. Sự sụt giảm trên TTCK trong nửa cuối tháng 6 và cả tháng 7/2015 đã đốt cháy sự bình tĩnh ở Trung Quốc.

nhân dân tệ, Trung Quốc, NDT, phá-giá, IMF, USD, tỷ-giá, USD/NDT, yuan
Sáng 11/8, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBoC) đã quyết định giảm ngay lập tức 1,9% tỷ giá NDT/USD tham chiếu so với phiên liền trước. Đây là mức giảm theo ngày mạnh nhất trong hơn một thập kỷ qua. Theo PboC, đây là đợt điều chỉnh một lần và là một phần của việc cải cách cơ chế xác định tỷ giá.

Quyết định này diễn ra trong bối cảnh kim ngạch xuất khẩu của nước này giảm kỷ lục trong 4 tháng gần đây. Trong tháng 7, Trung Quốc chứng kiến xuất khẩu giảm 8,3%. Thống kê cho thấy, tăng trưởng kinh tế quý II của nước này đạt 7% so với cùng kỳ, cao hơn so với dự báo 6,9%. Nó khiến cho chính quyền kiên định với mục tiêu tăng trưởng 7% đầy tranh cãi giữa lúc áp lực giảm tăng trưởng ngày càng gia tăng.

Những tính toán từ Trung Quốc và các tổ chức quốc tế cho thấy, tốc độ tăng trưởng kinh tế Trung Quốc đã suy giảm 30% nhưng mức tăng trưởng như hiện nay (7%) được kỳ vọng sẽ kéo dài trong thời gian tới nếu hàng loạt cải cách thành công. Năm 2013, tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc đạt 7,7% và xuống còn 7,4% trong năm 2014. Mức 7% hiện nay là mức thấp nhất trong 25 năm qua. Nhưng theo Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF), tăng trưởng của Trung Quốc sẽ xuống chỉ còn 6,8% năm 2015 và 6,3% năm 2016.

Quyết định đột ngột phá giá NDT diễn ra trong bối cảnh IMF gần đây tuyên bố hoãn đưa đồng NDT vào rổ tiền dự trữ. Việc điều chỉnh tỷ giá và thay đổi cơ chế xác định tỷ giá là một nỗ lực nữa sau chiến dịch lập hàng loạt trung tâm giao dịch NDT trên thế giới mà Trung Quốc muốn tìm kiếm sự ủng hộ của IMF trong việc chấp thuận NDT trở thành đồng tiền trong rổ dự trữ của IMF vào cuối năm nay.

Trước đó, đồng NDT đã chứng kiến 12 tháng tăng giá so với USD bất chấp đồng bạc xanh đang trong xu hướng mạnh lên so với gần như toàn bộ các đồng tiền chủ chốt khác nhờ vào sự hồi phục ấn tượng của nền kinh tế Mỹ.

Thế giới lo lắng

Theo đánh giá của một số tổ chức tài chính quốc tế, Trung Quốc có đủ công cụ chính sách để thúc đẩy nhu cầu nội địa nhằm bù đắp sự suy giảm xuất khẩu. Nhiều đề xuất về việc có thể tăng lương để kích thích tiêu dùng nội địa. Nhưng, điều này làm tăng chi phí sản xuất và khiến hàng hóa xuất khẩu kém hấp dẫn.

Trung Quốc gần đây cũng có kế hoạch vực dậy thị trường BĐS và đầu tư vài ngàn tỷ vào cơ sở hạ tầng để kích cầu nội địa. Tuy nhiên, phương án này cũng tiềm ẩn rủi ro bong bóng BĐS. Trong khi các số liệu về xuất khẩu đang ngày xám xịt.

nhân dân tệ, Trung Quốc, NDT, phá-giá, IMF, USD, tỷ-giá, USD/NDT, yuan
Quyết định phá giá đồng NDT để thúc đẩy xuất khẩu đã là lựa chọn khó tránh khỏi của Trung Quốc. Nó cũng phù hợp với những ngụ ý từ lâu của các nhà lãnh đạo nước này về những cải cách liên quan tới ngoại hối.

Mặc dù vậy, phá giá NDT cũng kéo theo nhiều hệ luỵ. Nhiều NĐT ngoại có thể rút tiền ra khỏi Trung Quốc bởi tài sản của họ mất giá. Theo đánh giá của nhà kinh tế Tom Orlik trên Bloomberg, nếu đồng NDT giảm 10% sẽ có khoảng hơn 400 tỷ USD bị rút ra khỏi Trung Quốc.

Còn theo tính toán Bloomberg, đợt điều chỉnh NDT lần này sẽ khiến nợ của các DN Trung Quốc tăng thêm 10 tỷ USD. Trong khi hầu hết các DN nước này không có các hợp đồng phòng ngừa biến động tỷ giá.

Động thái của Trunng Quốc cũng khiến thị trường tiền tệ và chứng khoán nhiều nước biến động mạnh. TTCK đa số các nước châu Á trong phiên giao dịch 11/8 đã giảm mạnh do giới đầu tư lo ngại một đồng NDT rẻ hơn sẽ khiến hàng hóa của Trung Quốc sẽ có một đợt tấn công mới vào khu vực. Chứng khoán châu Âu cũng không ngoại lệ.

Cũng với lý do này, đồng baht Thái, dollar Singapore và peso của Philippines xuống mức thấp nhất trong 5-6 năm qua. Đồng tiền của Australia giảm hơn 1%. Đồng won của Hàn Quốc bị ảnh hưởng nhiều nhất, giảm 1,6% so với USD. Trong khi đó, rupiah của Indonesia rớt xuống ngang thời điểm cuộc khủng hoảng tài chính châu Á 17 năm trước.

Ở chiều ngược lại, tất nhiên đồng USD của Mỹ tăng giá. Đồng tiền này đã tăng thêm 0,4%. Nó kéo giá dầu vốn đang ở vùng đáy 6 năm qua tiếp tục đi xuống, gây ảnh hưởng lớn tới nền kinh tế của nhiều nước trên thế giới.

Có thể thấy, Trung Quốc đã chọn thời điểm phá giá đồng NDT khá hợp lý khi mà đồng USD đã và đang mạnh lên rất nhiều trong thời gian qua. Việc điều chỉnh sẽ tác động tích cực lên xuất khẩu của nước này. Trong khi đó, nó cũng giúp PBoC hướng tới một chính sách tỷ giá theo cơ chế thị trường hơn, thay vì chính sách cột chặt với đồng USD.

Trong vài năm gần đây, mỗi một biến động kinh tế ở Trung Quốc đều tác động mạnh tới các nước trong khu vực và cả thế giới. Đây cũng là lúc Bắc Kinh muốn gia tăng hưởng trên nhiều lĩnh vực, trong đó có tài chính tiền tệ. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng, Trung Quốc còn đối mặt với một số vấn đề, trong đó có niềm tin của giới đầu tư vào hệ thống tài chính đã liên tục gặp thử thách qua đợt hoảng loạn chứng khoán vừa qua và nay là đợt điều chỉnh tỷ giá mạnh đầy bất ngờ.

Nguồn: Vietnamnet.

Administrator January 19, 2015 No Comments

Trung Quốc sẽ là nước tiếp theo bãi bỏ tỷ giá?

Động thái bãi bỏ mức trần của đồng nội tệ so với euro của Thụy Sĩ tuần trước nhắc nhở chúng ta rằng thiệt hại có thể xảy đến bất ngờ do ảnh hưởng từ chiến tranh tiền tệ giữa các ngân hàng trung ương. Khi thị trường vừa hấp thụ dần thông tin gây shock tuần trước, mọi sự tập trung giờ đây đang chuyển sang các khó khăn khác trên bản đồ tiền tệ toàn cầu.

Cụ thể ở đây là Trung Quốc, giống như Thụy Sĩ, quốc gia này đã thực hiện chế độ neo tỉ giá và đang ngày càng gặp nhiều vất vả trong việc duy trì chính sách này.

Do chế độ neo tỉ giá hối đoái với đồng USD đã được thực hiện từ lâu, khiến giá đồng nhân dân tệ ngày càng cao hơn so với tất cả các loại tiền tệ chủ chốt. Nước xuất khẩu lớn nhất thế giới này đã phải chống chọi với việc dồng Yen giảm kể từ sự ra đời của Abenomics và gói nới lỏng định lượng đi kèm trong vòng 2 năm qua.

Tại một mặt trận khác, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có vẻ đã sẵn sàng bật đèn xanh cho việc thực hiện gói QE vào tuần tới. Động thái của Thụy Sĩ cũng đồng nghĩa với việc Ngân hàng Quốc gia Thụy Sỹ (SNB) ngừng mua lượng euro cần thiết để duy trì việc neo tỉ giá của nước này, và điều này cũng có nghĩa là đồng euro sẽ tiếp tục rớt giá.

Nền kinh tế Trung Quốc hoàn toàn không muốn đồng nội tệ của họ mạnh lên thêm nữa. Cuối tuần này, tổng sản phẩm quốc nội năm 2014 dự kiến sẽ cho thấy tốc độ tăng trưởng chậm nhất trong vòng 24 năm qua, Trung Quốc có khả năng không đạt được mục tiêu tăng trưởng hàng năm của chính phủ 7,5%. Số liệu này sẽ được đưa ra, tại thời điểm mà nền kinh tế Trung Quốc đang phải đối mặt với nguy cơ giảm phát và một xu hướng mới: vốn nước ngoài chảy khỏi Trung Quốc.

Cú shock tiền tệ trong tuần trước sẽ gây ảnh hưởng xấu đến tăng trưởng, do Trung Quốc sẽ gặp nhiều khó khăn hơn trong việc bán hàng xuất khẩu trên khắp châu Âu, thị trường lớn thứ hai của Trung Quốc sau Mỹ.

Một mối nguy hiểm khác lờ mờ hiện ra là một đồng tiền mạnh đang làm tăng nguy cơ giảm phát. Giá sản xuất đã giảm gần 3 năm nay, và giá dầu thô giảm là các nhân tố làm tăng xu hướng giảm lạm phát. Thị trường bất động sản cho thấy vẫn có khả năng giá còn có thể xuống thấp hơn nữa. Theo số liệu của chính phủ Trung Quốc mới phát hành cuối tuần qua, giá nhà mới ở các thành phố lớn đã giảm 4,3% trong tháng 12 so với một năm trước đó.

Khó khăn đối với Bắc Kinh là những biến động bên ngoài nằm ngoài tầm kiểm soát của họ. Nếu euro giảm, kích hoạt một đợt giảm giá tiền tệ để cạnh tranh trên toàn cầu, điều này dấy lên câu hỏi “Liệu Trung Quốc có thể chịu đựng nhân dân tệ tăng giá thêm bao nhiêu nữa?”

Trong khi các hành động chính sách của cả Thụy Sĩ và các ngân hàng trung ương châu Âu tuần qua có vẻ khác khác nhau, tuy vậy, chúng vẫn có chung một đặc điểm: “Cả hai đều hành động với sự miễn cưỡng và chỉ khi cơn đau đã trở nên quá giới hạn chịu đựng của họ.”

Lý do giảm phát trở thành kẻ thù số 1 của các ngân hàng trung ương do lo ngại việc cho vay sẽ trở nên khó khăn hơn và có thể làm ngừng tăng trưởng cũng như ảnh hưởng tới vấn đề việc làm khi người tiêu dùng dừng mua bán và đầu tư.

Nợ của Trung Quốc chắc chắn đang ở mức mà nguy cơ giảm phát là hết sức lo ngại. Tổng mức nợ hiện nay được đánh giá là vượt quá 250% của GDP. Tăng trưởng tín dụng ngân hàng thấp hơn dự kiến trong tháng cũng cho thấy nhu cầu của người dân đang yếu đi.

Các dòng vốn cũng đang thu hút nhiều sự quan tâm khi các nhà đầu tư đang rút vốn về do nhận định đồng nhân dân tệ không thể tiếp tục tăng giá. Trong quý vừa qua, xuất hiện những dấu hiệu của tiền nóng chảy khỏi Trung Quốc và dự trữ ngoại tệ bị đảo ngược. Dữ liệu quý IV năm 2014 cho thấy dự trữ ngoại hối của Trung Quốc đã giảm 48 tỉ đô la Mỹ xuống còn 3,84 nghìn tỉ đô la.Theo Bank of America, điều này có thể phản ánh cả một hiệu ứng định giá của thị trường ngoại hối và sự thất thoát vốn do đồng euro và yen lần lượt mất giá 4,2% và 9,3% so với đồng USD trong thời gian này.

Bank of America cho biết, trong quý IV số tiền rút khỏi thị trường Trung Quốc đã tăng từ 68 tỉ đô la Mỹ lên 120 tỷ USD. Trong khi đó, đã có dấu hiệu thanh khoản giảm. Số liệu mới nhất cho thấy cung tiền của Trung Quốc trong tháng 12 giảm, với mức tăng trưởng M2 giảm từ 12,3 % một tháng trước đó xuống còn 12,2% . Bank of America lưu ý rằng M0 – thước đo hẹp nhất của thanh khoản – đã phát triển rất chậm do sự sụt giảm trong việc mua ngoại tệ của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC).

Sự kết hợp của các luồng tiền thoát khỏi thị trường và thanh khoản thấp cho thấy những thách thức của PBOC phải đối mặt. Nếu tốc độ rút vốn cao, Trung Quốc sẽ cần phải sử dụng thêm nhiều dự trữ ngoại hối để duy trì neo tỉ giá. Điều này sẽ làm giảm tính thanh khoản, trừ khi PBOC tìm được các biện pháp nới lỏng mới, trong số đó, yêu cầu dự trữ ngân hàng thấp hơn đang là biện pháp được chờ đợi trong năm nay.

Mối nguy hiểm đang rình rập ở đây là khả năng mất niềm tin vào nhân dân tệ, trong trường hợp này, trong trường hợp này, nguồn thanh khoản mới có thể lại là tác nhân tạo điều kiện cho vốn tiếp tục chảy ra khỏi Trung Quốc. Một kịch bản như vậy nhiều khả năng sẽ khiến quốc gia này theo chân Thụy Sĩ và thực hiện nới lỏng tiền tệ.

Theo: Tạ Quân tổng hợp.