Administrator Tháng Mười Hai 4, 2015 Không có phản hồi

Chủ tịch ECB Mario Draghi chùn bước, kéo dài QE đến tháng 3/2017

Chủ tịch ECB Mario Draghi khiến cả thị trường ngạc nhiên khi cắt giảm lãi suất ít hơn dự kiến, thay vì tăng cường chương trình nới lỏng tiền tệ (QE). Đây có phải là dấu hiệu phục hồi kinh tế?

Chuyện gì đã xảy ra?

Viện dẫn lạm phát đang ở mức thấp hơn rất nhiều so với mục tiêu 2% mà ECB đề ra, Chủ tịch Mario Draghi tuyên bố tại cuộc họp báo hàng tháng của mình rằng ông đã quyết định nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa, cắt giảm lãi suất tiền gửi xuống còn -0,3%. Điều này có nghĩa rằng các ngân hàng sẽ phải trả tiền cho ECB để có thể được giữ tiền, nên khuyến khích cấp tín dụng cho các doanh nghiệp và hộ gia đình.

Ông cũng mở rộng chương trình nới lỏng tiền tệ của ECB thêm 6 tháng, vì vậy mà nó sẽ kết thúc vào tháng 3 năm 2017, chứ không phải là tháng 9 năm 2016 (mặc dù nó có thể tiếp tục sau đó). Và ông tuyên bố rằng ECB sẽ xem xét việc mở rộng các loại tài sản mua, bao gồm cả nợ chính quyền địa phương và khu vực, chứ không phải chỉ đơn giản là trái phiếu quốc gia nữa.

Thị trường đã phản ứng ra sao?

Cảm nhận chung là ngạc nhiên, vì hầu hết mọi người đang mong đợi ECB sẽ mạnh tay cắt giảm lãi suất hơn và mua bán sẽ được đẩy mạnh hơn. Jonathan Loynes tại Capital Economics chỉ trích gay gắt, ông cho đây là “một nỗi thất vọng khi chủ tịch ECB và các đồng nghiệp của mình cứ liên tục đưa ra những quyết định hết sức mập mờ”. Neil Williams từ Quản lí nguồn vốn Hermes cũng thể hiện nỗi thất vọng tương tự, coi động thái này của ECB là vô cùng “yếu ớt” và cho rằng ông Draghi đã “đầu hàng”.

Đồng Euro nhanh chóng tăng giá, trong khi lợi tức từ trái phiếu nợ chính phủ ở khu vực đồng Euro dự kiến đã tăng lên.

Tại sao ông Draghi lại lùi bước?

Lời giải thích lạc quan cho sự chuyển hướng rõ rệt là kể từ khi khu vực đồng euro đang dần phục hồi, với tốc độ tăng trưởng kinh tế dự kiến sẽ là 1,5% trong năm nay, một gói kích thích lớn là không còn cần thiết nữa. Trong tuyên bố của mình, Chủ tịch Draghi cho biết, “chúng tôi mong đợi kinh tế tiếp tục phục hồi” bằng việc cầu trong nước “tiếp tục được hỗ trợ bằng các chính sách tiền tệ của chúng tôi và tác động thuận lợi đến điều kiện tài chính”. Ngoài ra, “giá dầu thấp hỗ trợ cho thu nhập thực tế của hộ gia đình và lợi nhuận doanh nghiệp”. Tuy nhiên, điều này không phải là một lời giải thích thỏa đáng bởi tỷ lệ thất nghiệp khu vực đồng Euro vẫn là 10,7%.

Draghi hướng đến “triển vọng tăng trưởng nhẹ trong thị trường mới nổi và thương mại toàn cầu một cách vừa phải, cần thiết điều chỉnh bảng cân đối trong một số lĩnh vực và cải cách cơ cấu một cách chậm chạp”

Có phải ECB đã thất bại với QE?

Một lí giải khác cho quyết định bất ngờ này là trở ngại với chính sách tiền tệ đang ngày càng tăng thêm. Ngay cả trước khi quyết định được đưa ra, tờ Financial Times đã cảnh báo rằng: “Đối trọng do Đức đứng đầu đang đe dọa hạn chế quyền lực của ECB”.

Tháng trước, Sabine Lautenschlaeger, thành viên ban điều hành ECB tuyên bố rằng bà đã thấy “không cần phải sử dụng thêm chính sách tiền tệ nữa, nhất là với mục đích mở rộng chương trình thu mua tài sản”. Thay vào đó, bà tranh luận rằng “Chúng ta nên để các chính sách tiền tệ thời gian để chứng minh hiệu quả của nó.”

Thống đốc Ngân hàng trung ương Estonia, Ardo Hansson, cũng tuyết bố trong tháng 10 rằng “chúng ta nên kiên nhẫn và cho các chính sách đó thêm một chút thời gian”

Nguồn: Tygiavang.vn / MoneyWeek

Administrator Tháng Mười Hai 4, 2015 Không có phản hồi

Chủ tịch Fed: Hoãn tăng lãi suất sẽ phá vỡ thị trường tài chính

Trong một bài phát biểu gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Janet Yellen đã tuyên bố tự tin về triển vọng tăng trưởng kinh tế. Bà cũng cảnh báo việc trì hoãn tăng lãi suất quá lâu sẽ càng thắt chặt chính sách tiền tệ, khiến thị trường tài chính bị phá vỡ.

Phát biểu tại Câu lạc bộ kinh tế Washington ngày 2.12, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang MỹJanet Yellen cho biết: “Nếu FOMC (Ủy ban Thị trường mở Liên bang) trì hoãn việc bắt đầu bình thường hóa chính sách quá lâu, chúng tôi sẽ phải thắt chặt chính sách một cách đột ngột để giữ cho nền kinh tế không tăng trưởng quá nóng so với các mục tiêu đề ra. Việc thắt chặt chính sách đột ngột sẽ khiến thị trường tài chính bị phá vỡ, thậm chí sẽ vô tình đẩy nền kinh tế rơi vào suy thoái”.
Quan điểm của bà Yellen là tín hiệu mới nhất chỉ ra có nhiều khả năng FOMC sẽ tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2006, tại cuộc họp ngày 15 và 16 tháng 12 tới.
Các quan chức Fed đang cố gắng tính toán liệu rằng nền kinh tế có đạt được mục tiêu và có thể duy trì tốc độ tăng trưởng dù tăng lãi suất hay không.
“Những thông tin kinh tế và tài chính nhận được kể từ cuộc họp tháng 10 phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi về việc cải thiện liên tục trong thị trường lao động. Điều này sẽ giúp củng cố niềm tin lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu 2% trong trung hạn”, bà Yellen nói.
Bà Yellen cũng nhấn mạnh rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ nhận được một loạt số liệu về thị trường lao động, lạm phát và hoạt động kinh tế trong thời gian sớm nhất. Quyết định tăng lãi suất trong cuộc họp vào tháng 12 tới của Fed sẽ bị ảnh hưởng bởi những dữ liệu kinh tế này.
Theo báo cáo Beige Book được Fed công bố tối ngày 2.12, trong tháng 10 và 11 năm 2015, kinh tế Mỹ đã tăng trưởng nhẹ với chi tiêu tiêu dùng tăng trưởng khá tốt. Tiền lương nhìn chung tăng trưởng ổn định.
Bà Yellen tỏ ra lạc lạc quan vào triển vọng tăng trưởng toàn cầu. Bà cho biết, dù Trung Quốc tăng trưởng kinh tế với tốc độ chậm trong năm nay, nhưng quốc gia này đang có những hành động kích thích nền kinh tế. Các nền kinh tế mới nổi khác cũng đang nới lỏng chính sách tiền tệ và tài khóa.
Bà nhấn mạnh hoạt động trong những khu vực này cũng đã được cải thiện. Đặc biệt, chính sách điều tiết trong các nền kinh tế tiên tiến cũng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế toàn cầu.
“Sự gia tăng nhu cầu của nhiều nền kinh tế tiên tiến và sự ổn định giá cả hàng hóa đang thúc đẩy triển vọng tăng trưởng của nền các kinh tế mới nổi”, bà nói.

Nguồn: Một Thế Giới / Bloomberg

Administrator Tháng Mười Hai 3, 2015 Không có phản hồi

ECB giảm lãi suất huy động xuống âm 0.3%, kéo dài QE đến tháng 3/2017

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã thực hiện cắt giảm lãi suất huy động trong phiên họp ngày thứ Năm trong nỗ lực mới nhất để phục hồi cho vay và lạm phát tại khu vực đồng tiền chung Euro. Đồng thời, ECB cũng cho biết sẽ kéo dài thời hạn gói nới lỏng định lượng QE đến cuối tháng 3/2017.

Tương tự như dự báo trước đó của các nhà phân tích, ECB đã cắt giảm lãi suất tiền gửi cơ bản xuống âm 0.3% từ mức âm 0.2%, một động thái được cho là nhằm kích thích khả năng cho vay bằng cách tăng chi phí đối với ngân hàng để lượng tiền mặt dư thừa quá lớn.
Lãi suất tái cấp vốn của ECB, mức lãi suất nhằm xác định chi phí đi vay cho các ngân hàng tại phiên đấu giá hàng tuần, được giữ không đổi ở mức 0.05%, trong khi lãi suất cho vay qua đêm được duy trì ở ngưỡng 0.3%.
Liên quan đến gói nới lỏng định lượng (QE), ông Mario Draghi – Chủ tịch ECB cho biết trong cuộc họp báo diễn ra sau phiên họp, ECB sẽ không gia tăng quy mô chương trình mua tài sản mà thay vào đó là kéo dài thời gian thực hiện.
Theo đó, chương trình mua tài sản hay còn có tên khác là gói nới lỏng định lượng (QE) sẽ được kéo dài cho tới cuối tháng 3/2017 hoặc có thể xa hơn nữa nếu cần thiết (chương trình này theo kế hoạch sẽ kết thúc vào tháng 9/2016). Lý do của việc này, theo người đứng ECB, là mục tiêu lạm phát trung hạn của khu vực đồng tiền chung Châu Âu vẫn dưới 2%.
Đồng Euro bật mạnh sau tin ECB giảm lãi suất

Diễn biến tỷ giá EUR/USD trong ngày 03/12

Diễn biến tỷ giá EUR/USD trong ngày 03/12 (Nguồn Bloomberg)

Ngày sau thông tin ECB giảm lãi suất, tỷ giá EUR/USD bật mạnh lên hơn 1.07 (1 EUR = 1.07 USD), mức cao nhất kể từ 20/11, trước đó cặp tiền tệ đang được giao dịch ở ngưỡng 1.055.
Chỉ số Bloomberg Dollar Index, so sánh mức độ tương quan giữa đồng USD và rổ 10 loại tiền tệ đã giảm 0.3% sau khi tăng 0.2% trong ngày thứ Tư (02/12), sau khi bà Yellen – người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – cho biết nền kinh tế Mỹ đã sẵn sàng cho đợt tăng lãi suất đầu tiên.
Ngược lại với đà tăng của tỷ giá EUR/USD, thị trường chứng khoán Châu Âu đã ngay lập tức lao dốc sau tin cắt giảm lãi suất của ECB. Các chỉ số chính của thị trường trước đó đã tăng gần 1% nhanh chóng giảm mạnh.

Diễn biến các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Châu Âu trong phiên ngày 03/12 (Nguồn Bloomberg)

Diễn biến các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Châu Âu trong phiên ngày 03/12 (Nguồn Bloomberg)

Nguồn: Vietstock.vn

Administrator Tháng Mười Hai 3, 2015 Không có phản hồi

Diễn biến thị trường chứng khoán sau tuyên bố nới lỏng của ECB

Chứng khoán Mỹ bị bán tháo vào hôm qua (3/12), đẩy chỉ số công nghiệp Dow và S&P 500 xuống mức âm của năm, sau khi ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) tuyên bố mức mở rộng chương trình kích thích tiền tệ dưới mức kỳ vọng.

Đà sụt giảm trong bối cảnh Euro tăng vọt mạnh và trái phiếu chính phủ và cổ phiếu châu Âu bị bán tháo, trong khi, chủ tịch Cục dự trữ liên bang (Fed), bà Janet Yellen một lần nữa ám chỉ triển vọng nâng lãi suất trong giữa tháng 12.

Chỉ số S&P 500, giảm 29.88 điểm, tương đương 1.4% xuống còn 2,049.63, mức giảm kỷ lục kể từ 28/9. Chỉ số công nghiệp bình quân Dow Jones tụt mất 251.73 điểm, tương ứng 1.4%, xuống mức 17,477.67, hướng đến mức âm của năm. Chỉ số Nasdaq Composite chốt phiên giảm 85.70 điểm, 1.7% chạm 5,027.53.

Giới đầu tư đăng ký vị thế bán Euro và mua cổ phiếu châu Âu, nhanh chóng đảo chiều giao dịch sau công bố của ECB làm thất vọng kỳ vọng thị trường.

Theo Peter Boockvar, chuyên gia thị trường cấp cạo tại The Lindsey Group, Chi tiết về gói QE tiếp theo này “không phải cú nổ lớn như nhiều người nghĩ.”

Công bố của ECB thúc đẩy giao dịch lượng mua vào Euro một cách ồ ạt. Cặp tiền EURUSD nhảy vọt hơn 3%, ghi nhận diễn biến rộng mở nhất kể từ 2009.

Douglas Coté, chiến lược gia cấp cao tại Voya Investment Management cho biết, giới đầu tư bán Đô la, họ cũng bán các tài sản định giá bằng Đô la, chủ yếu là trái phiếu Kho bạc Mỹ và cổ phiếu Mỹ thanh khoản, đẩy lợi suất Kho bạc tới mức đỉnh 5.5 năm và chứng khoán rơi xuống mức âm.

Mặc dù dầu tăng thêm 2.9% lên $41.08/thùng, nhiều chứng khoán thuộc các doanh nghiệp năng lượng đỏ sàn, bao gồm Chesapeake Energy Corp. mất 12%, PVH Corp. rớt 11%, Southwestern Energy Co. Tụt 7.6%.

OPEC sẽ nhóm họp vào hôm nay (4/12), nhiều nhà đầu tư kỳ vọng sản lượng sẽ được cắt giảm, nhằm đưa giá dầu đi lên và tạo đà cho cổ phiếu ngành dầu.

Trong khi đó, cổ phiếu ngành chăm sóc sức khỏe chứng kiến đà lao dốc thảm hại nhất trong nhóm chỉ số S&P, chốt phiên chìm 2.2%, theo Kim Forrest, nhà quản lý danh mục cấp cao tại Fort Pitt Capital.

Hôm qua (3/12), trong phiên điều trần trước Quốc hội, chủ tịch Fed, bà Yellen chủ yếu tóm tắt phát biểu và nhận định của hôm thứ 4 (2/12). Phát ngôn của chủ tịch càng củng cố vững chắc hơn cho đợt tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15-16/12.

Yellen tuyên bố bà đang tìm kiếm xu hướng số việc làm được tạo ra ổn định trong báo cáo việc làm tháng 11, sẽ được công bố vào hôm nay.

Ninh Chung, trưởng ban chiến lược đầu tư tại Silicon Valley Bank cho rằng, diễn biến phân cực về chính sách tiền tệ được kỳ vọng sẽ chiếm ưu thế trong phiên giao dịch trong tương lai gần. Tuy nhiên, việc Fed đủ lạc quan vào nền kinh tế Mỹ để nâng lãi suất có thể đẩy chứng khoán cao hơn.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp nhích lên tuy nhiên quanh mức đáy 15 năm, trong khi, Viện quản lý nguồn cung (ISM) đưa ra mức sụt giảm kỷ lục đối với chỉ số sản xuất kể từ tháng 11/2008.

Đơn hàng từ các nhà máy leo dốc trong tháng 10 nhưng không như kỳ vọng các chuyên gia kinh tế.

Cổ phiếu hãng Avago Technologies Ltd. Đóng cửa tăng 9.5% sau khi báo cáo doanh thu tích cực.

Dollar General DG, thêm 4.2%, sau khi công ty đứng đầu lợi nhuận.

Amazon.com Inc., bơi ngược dòng, đi xuống 1.4%, sau khi hãng bán lẻ trực tuyến của tập đoàn tuyên bố dòng Fire tablet đã có mặt tại Trung Quốc.

Yahoo Inc. sụt 3.7%, Verizon Communications Inc. và Barry Diller’s InterActive Corp. đang sở hữu cổ phiếu được ưa chuộng theo Wall Street Journal.

Nguồn IF24h / Market Watch